sexta-feira, 29 de junho de 2012

NEWSLETTER DIÁRIA


Noticias de Hoje

Na Ásia os principais Índices encerram em alta, animados pelas declara-
ções desta madrugada após o primeiro dia de Cimeira da Zona Euro. Foi
anunciado que serão aliviadas as condições de empréstimo a Espanha e
a futuros países que possam vir a pedir um resgate. Por outro lado, o sector Bancário da região passará a ser recapitalizado directamente pelos
Fundos de Resgate da Zona Euro. Não se chegou porem a qualquer decisão quanto a um pacto de união de orçamental e de dívida, uma medida
que na nossa opinião dará origem a um pullback dos mercados.
A CMVM irá investigar a forte queda que as acções da Cimpor tem observado, visto que desde que se deu a OPA os títulos caíram -43,5%.


A marcar o dia de hoje…

Na Europa os Mercados deverão abrir positivos, animados pelas medidas
que foram alcançadas durante o primeiro dia da Cimeira Europeia. Durante a sessão o sector Bancário deverá estar em destaque, tal como o das
Telecoms depois de Carlos Slim ter aumentado a sua posição na holandesa KPN de 24,9% para 28%. Deveremos estar atentos a novos desenvolvimentos da cimeira durante o dia de hoje, e aos dados económicos vindos
dos EUA.
O UBS concedeu ao BPI uma recomendação de “Vender”, com um preçoalvo de 0,20€.

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quinta-feira, 28 de junho de 2012

Pré-Abertura EUA


Nos EUA os mercados deverão abrir negativos. Na Europa, Itália emitiu 5,423 mil milhões de Euros em obrigações do tesouro a 5 e 10, sendo que em ambas as emissões os custos de financiamento aumentaram. Destaque a emissão a 10 anos cuja Yield atingiu os 6,19%. Da Alemanha foi revelado que o número de desempregados aumentou em 6.000 pessoas. Nos EUA o PIB do 1º trimestre deste ano cresceu 1,9%, pressionado pelo menor consumo das famílias.

Durante a tarde estaremos atentos à Cimeira Europeia, embora nada indique que se venha a chegar a um consenso entre os líderes Europeus quanto às medidas a tomar. Estaremos também atentos à publicação dos dados sobre as reservas de petróleo, um importante indicador da actividade industrial.

Futuros:
Dow Jones -0,71%
Nasdaq      -0,61% 
S&P           -0,64%

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Noticias de Hoje

Na Ásia, os principais Índices fecharam positivos seguindo a tendência dos EUA e influenciados pelas subida de 3,6% das vendas a retalho no Japão durante o mês de Maio.
O Brasil irá estimular a sua economia em 4.000 milhões de Dólares, au-mentando os gastos do governo. Depois de a China e os EUA terem recen-temente implementado medidas adicionais de estímulo às suas economi-as, aumenta a pressão sobre o BCE para que faça o mesmo na Zona Euro.
A Brisa aumentou a sua emissão de dívida a retalho de 150 milhões de Euros para 225 milhões de Euros. Estes títulos pagam um cupão de 6,25% e têm uma maturidade de 2 anos e 5 meses.


A marcar o dia de hoje…

Na Europa os mercados deverão abrir positivos no seguimento dos dados económicos publicados ontem nos EUA e na expectativa de que venha a ser encontrada uma solução para a crise da dívida soberana na região durante a Cimeira dos Líderes Europeus em Bruxelas, que tem início hoje. Outro factor que poderá marcar o desempenho dos Mercados durante a sessão serão os dados económicos a publicar, com destaque para o de-semprego na Alemanha e EUA, e a confiança do consumidor na Zona Eu-ro.
O BES vendeu 2.800.000 acções da PT durante a semana passada, de-tendo actualmente uma participação de 12,57% na empresa. O UBS cor-tou o preço-alvo da PT de 4,10€ para 3,5€, com recomendação uma de “Neutral”.

quarta-feira, 27 de junho de 2012

Pré-Abertura EUA


Nos EUA os Mercados deverão ter uma abertura positiva, no seguimento do rumor de que a China poderá implementar mais medidas de estímulo económico e depois das vendas de bens duradouros no país terem aumentado 1,1% em Maio, quando era esperado 0,5%. A manhã ficou também marcada pela emissão de bilhetes do tesouro por parte de Itália. Embora os custos tenham subido, o país conseguiu colocar os 9 mil milhões de Euros pretendidos, o que foi bem recebido pelos mercados.
Os mercados aguardam também com expectativa a reunião dos Ministros das Finanças do Eurogrupo, a realizar esta tarde.

Futuros:
Dow Jones -0,06%
Nasdaq      -0,01% 
S&P           +0,02%

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Noticias de Hoje

Na Ásia os principais Índices seguiram a tendência Norte-Americana e
encerraram positivos, depois de ter sido noticiado que o Governo Chinês
poderá introduzir medidas adicionais de estímulo económico, uma vez
que os indicadores que têm sido apresentados sinalizam que a economia
do país tem vindo a abrandar.
O Banco Monte di Paschi recebeu um empréstimo de 2 mil milhões de
Euros para cumprir com os rácios de capital exigidos pelas autoridades reguladoras.
A Camargo Corrêa e a Votorantim formalizaram a troca de activos da Cimpor. A empresa Brasileira anunciou não poder avançar com a OPA potestativa, uma vez que a sua oferta não cumpriu com todos os requerimentos.




A marcar o dia de hoje…


Na Europa os Mercados deverão abrir positivos, corrigindo parte das quedas dos últimos 2 dias e continuando a tendência de fecho de ontem dos
EUA. O evento central do dia deverão ser os dados económicos publicados
nos EUA, com destaque para  os dados sobre o mercado imobiliário e as
vendas de bens duradouros. É também de ter em atenção, declarações
de líderes Europeus que indiciem decisões que venham a ser tomadas na
Cimeira Europeia de amanhã, isto depois da Chanceler Alemã ter afirmado ser contra a emissão de dívida comum entre os vários países.
A PT anunciou uma alteração na sua política de dividendos, sendo que
nos próximos 2 anos distribuirá um dividendo de 0,325€ por acção, quando anteriormente estava previsto 0,65€, e fará um programa de recompra de acções próprias no valor de 200 milhões de Euros entre 2012 e 2015. 


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terça-feira, 26 de junho de 2012

NEWSLETTER DIÁRIA


Noticias de Hoje

Na Ásia os principais Índices encerraram negativos,
A Fitch cortou o rating do Chipre de BBB+ para BB– devido às necessidades de recapitalização da Banca do país, que poderão estar na ordem dos
4 mil milhões de Euros. O país já requereu oficialmente assistência financeira à União Europeia.
O Ministro das Finanças Grego demitiu-se do seu cargo. Embora não tenham sido avançadas razões oficiais, sabe-se que este tinha sido internado num hospital na última sexta-feira.
A Sonae Irá emitir 100 milhões de Euros através da subholding do Continente, em dívida a retalho com maturidade a 3 anos. O cupão pago será de 7%.
O plano de recapitalização do BCP foi aprovado em assembleia geral com  99,85% dos votos.



A marcar o dia de hoje…


Na Europa os Mercados deverão abrir positivos, corrigindo parte das fortes quedas de ontem. Os eventos que deverão marcar a sessão serão as
emissões de bilhetes do tesouro por parte de Espanha e a emissão de
obrigações do tesouro pela Itália. O sector Bancário deverá estar pressionado depois do corte feito ontem pela Moody’s.
Nos EUA serão também publicados dados quanto à confiança do consumidor e ao índice dos preços das casas. Ainda assim, o centro das atenções deverá estar na Europa.


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segunda-feira, 25 de junho de 2012

Análise Técnica


A semana começa com alguma turbulência, nada que não nos surpreenda e que os gráficos não vaticinassem.
Se na semana passada previam-se ressaltos, igualmente previam-se os seus pontos de paragem...Díctis Facere, que em latim quererá dizer, dito e feito.
  
   INDICES: O DAX e o FTSE, em gráficos diários, pararam na parte alta da directriz baixista de médio prazo, e esta servirão de resistência para quando estes índices decidam sair desta tendência e retomar as subidas. No entanto, para quem sinta dificuldades em lidar com um mercado que á partida parece confuso, deverá afastar-se ou observar o mercado de uma forma mais distante. É o que fazem os lutadores de Boxe quando são invadidos com sucessivos golpes, afastam o adversário, estudam-no e atacam com precisão... O FTSE100, visto em gráficos de velas semanais, o que demonstra, é que para o longo prazo o mercado não estará em perigo, os níveis mínimos marcados a 1 de Junho de 2012, nos 5230 pontos, e que correspondem com a média móvel de 200 períodos, são os níveis a respeitar.
   Com os índices Norte Americanos, poderemos usar o mesmo procedimento, e no longo prazo, todos eles continuam fiéis às suas tendências, mostrando assim que o mercado faz bluff dos investidores mais ansiosos. Já em gráficos diários, a figura de reversão que protagonizaram entre mediados de Maio e Junho, não está completa a 100%, mas este retrocesso poderá ser a procura de apoio á antiga resistência para daí se projectarem novamente á tentativa de romper as directrizes baixistas de médio prazo.



   SECTORES: Existem sempre activos que se recusam de seguir o mercado no geral. O sector dos Cuidados de Saúde (Health Care) é o que demonstra. Quando aquele que preferimos ou mais seguimos não se comporta como desejado, o que não faltam são activos nos mercados financeiros.

   COTADAS: Na semana passada, excelente o desempenho da SONAECOM e da ZON MULTIMÉDIA.
Os gráficos semanais de ambas mostram boas intenções de valorizações, mas importa olhar mais de perto e constatar que ambas se encontram já bastante perto as suas resistências, sendo que para a ZON, a média móvel de 200 períodos poderá travar por algum tempo estas subidas. A REN tem um bom aspecto para o curto prazo, e no caso de superar o nível de 2,30 com fecho semanal, passará ter um bom aspecto para o médio prazo, é um valor a vigiar de perto.  PORTUCEL em gráfico diário, desenvolve uma excelente figura com uma boa equação rentabilidade risco.

   MATÉRIAS PRIMAS: Especial destaque par o BRENT que desenvolve uma figura que confere alguma possibilidade de ressaltos. Muito parecido embora sem tanta fiabilidade, é o aspecto do CRUDE.
A PRATA, ameaça o nível dos 26,30, que juntamente com a figura que desenvolve, se perdido este nível mencionado, o potencial de desvalorização, aproxima-se aos 10%.

   PARES DE DIVISAS: O Dólar Australiano versus Dólar Canadiano (AUD/CAD) afigura-se interessante, até porque são moedas de países que tentam sempre passar despercebidos a todas estar crises mundiais de que tanto se fala.

Gráficos

ANTEVISÃO SEMANAL



Europa :

- É esperado que seja hoje feito pedido formal de resgate de Espanha,
- Europa deve procurar continuar a responder à crise. São esperadas novas medidas na cimeira de Bruxelas dia 28 e 29.
- Itália deverá  continuar sobre escrutínio dos Mercados.

Destaque para o leilão na terça-feira pela Itália de obrigações do tesouro , aos dados sobre a construção de casas e a Balança Corrente em Espanha, o desemprego e as vendas a retalho na Alemanha, e os indicadores de confiança da Zona Euro.


EUA

-  Nos EUA os Mercados deverão estar animados pela injecção de capital que a Operação TWIST trará à economia.
- Destaque para a publicação das vendas de bens, da venda de casas, dos gastos das famílias e do Indicador de confiança do Michigan.
- Tem início no Domingo o embargo pela UE à importação de petróleo do Irão.


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Noticias de Hoje

Na Ásia os principais Índices encerraram negativos,
O Primeiro-Ministro Grego anunciou que pretende renegociar o programa
de ajuda da Troika. Entre as várias medidas pretendidas estão um corte
nos impostos para estimular o crescimento da economia do país, e a diminuição das reduções na função pública.
O Ministro das Finanças Português, Vítor Gaspar, anunciou que que o país
poderá falhar a meta de 4,5% de défice orçamental para este ano, uma
situação que poderá vir a obrigar a que sejam instauradas mais medidas de austeridade no país.



A marcar o dia de hoje…

Na Europa os Mercados abriram negativos, no seguimento da publicação
do BIS em que se alerta para o excessivo endividamento que os bancos
centrais enfrentam dadas as compras efectuadas durante a crise.
Destaque para a publicação nos EUA das vendas de casas novas e da
actividade industrial do FED de Dallas. A produção industrial tem estado
sobre pressão nas últimas semanas,.
O sector Bancário deverá estar em destaque, uma vez que hoje será feito
o pedido formal de resgate por parte da Espanha. O montante pedido será
um bom indicador da forma como o Governo encara o estado da sua economia.

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sexta-feira, 22 de junho de 2012

NEWSLETTER DIÁRIA


Noticias de Hoje

Na Ásia os principais Índices encerraram negativos, pressionados pelas
preocupações de abrandamento económico em torno dos EUA.
Segundo a auditoria preliminar feita a Espanha, a Banca do país precisará
de um montante em torno dos 62 mil milhões de Euros para a recapitalização do seu sistema bancário, dentro do esperado pelo FMI. Destaque
para o facto do Caixabank, Santander e BBVA não terem qualquer necessidade de recapitalização. Espera-se que o pedido formal de ajuda do país
à Zona Euro seja feito até segunda-feira.
O Commerzbank anunciou ter uma participação qualificada de 2,6% na Semapa.



A marcar o dia de hoje…


Na Europa os Mercados deverão abrir negativos, pressionados pelo leilão
de ontem em Espanha e pelos dados económicos dos EUA. O foco do dia
deve estar centrado em torno da Grécia depois do Governo ter anunciado
que pretende renegociar as condições de resgate com a Troika, e na Espanha com a expectativa do pedido formal de resgate e seu montante.
Destaque para a publicação do IFO na Alemanha, relativo às condições económicas no país.
Hoje é o primeiro dia em que a Cimpor deixa de pertencer ao PSI20, sendo que Banif é o título com maior probabilidade de vir a ingressar o Índice em Setembro.


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quinta-feira, 21 de junho de 2012

NEWSLETTER DIÁRIA


Noticias de Hoje

Na Ásia os principais Índices encerraram negativos, depois de publicada a
contracção da Actividade Industrial na China em Junho.
Terminou a OPA da Camargo Corrêa sobre a Cimpor, tendo esta ficado
com uma posição de 94,81% do capital da empresa. A Euronext já anunciou que a acção abandonará o PSI20 amanhã, ficando o Índice com 19 elementos até Setembro.
A Corticeira Amorim adquiriu 91% da Trefinos por 15,1 milhões de Euros,
empresa líder na produção e comercialização de rolhas para champanhe
e vinhos espumantes. O objectivo será expandir a área de negócio da empresa Portuguesa.


A marcar o dia de hoje…

Na Europa os Mercados deverão abrir  negativos, pressionados pela revisão de crescimento do FED e pelos dados económicos vindos da China. O
dia deverá ficar marcado pela publicação dos resultados preliminares da
auditoria à Banca Espanhola, que deverão ditar o pedido formal de ajuda
do país à Europa. Destaque também para a emissão de obrigações do
tesouro por parte do país durante a manhã.
Aumenta a possibilidade de que os Fundos de Resgate da Zona Euro possam começar a comprar dívida soberana Italiana e Espanhola de maneira
a baixar a pressão sobre os países.
A Goldman Sachs alterou o preço-alvo da Zon de 2,95€ para 2,6€, mantendo a recomendação de “Neutral”.

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quarta-feira, 20 de junho de 2012

NEWSLETTER DIÁRIA


Noticias de Hoje

Na Ásia os principais Índices encerraram positivos.
O Governo Espanhol veio desmentir a notícia de que tinha adiado os resultados da auditoria à Banca Espanhola para Setembro, reiterando que espera que esta esteja concluída em Julho. Resultados preliminares ao sector serão publicados amanhã pela Oliver Wyman e a Roland Berger.
Continuam as negociações na Grécia para a formação de um governo,
tendo sido noticiado que o Esquerda Democrática aceitará participar na
formação de um governo se o Syriza assim o fizer.
A PT prepara-se para emitir 250 milhões de Euros em dívida a particulares.


A marcar o dia de hoje…

Na Europa os Mercados deverão abrir  mistos. Os acontecimentos mais
importantes do dia deverão ser a  reunião do FED e a evolução da forma-
ção de um governo da Grécia.
Destaque para os dados a publicar sobre os pedidos de empréstimo para
a compra de casas nos EUA.
O HSBC cortou o preço-alvo por acção da PT de 4,6€ para 3,6€, atribuindo
ao título uma recomendação de “Neutral”.

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terça-feira, 19 de junho de 2012

O VALOR DO EURO FACE AO DÓLAR.

Um dos indicadores que avalia o valor real de uma divisa , é a Paridade do Poder de Compra (PPC). 
Não é mais do que dizer que dois cabazes de bens, ajustados pelo tipo de câmbio têm que ter o mesmo preço. Se tal não acontecer, poder-se-á Arbitrar, ou seja, comprar determinado bem num país mais barato, e vende-lo num outro país mais caro.
   Fazendo a interpretação da tabela que apresentamos em baixo, podemos verificar que o cabaz de bens dos países da Zona Euro (Excluindo Malta e Chipre), é superior em 15,9% ao cabaz dos EUA. Logo, para que equilibrar o PPC, o Euro deveria desvalorizar 15,9% para alcançar o seu ponto neutro, o que equivale a dizer, que o par EUR/USD deveria estar a cotar entre os níveis de 1,04 e 1,11.

Com base nesta conclusão, podemos entender que as desvalorizações do par EUR/USD, estão no sentido correcto, conduzindo-o para o seu ponto de equilíbrio.

                                                                                                               Fonte : OCDE

ANÁLISE TÉCNICA


   ÍNDICES:

   A vela envolvente de á duas semanas no S&P500, NASDAQ100, DOW JONES e FTSE100 não foi anulada, já se dizia que desde que não percamos 50% da mesma, teríamos a possibilidade de fortes ressaltos para os Índices. O destaque vai para o FTSE100, que ao servir de indicador adiantado na Europa, poderá estar a dar sinais positivos para os que optem somente para as subidas.
   Ainda na Europa, e em gráficos diários, interessante as divergências altistas que regista o PSI20. O EUROSTOXX50 e CAC40 desenvolvem uma figura que antecipa cenários de ressaltos, mas encontra-se a lutar com a directriz baixista de médio prazo. Já o DAX30 e o FTSE100 apresentam figuras distintas embora com as mesmas implicações altistas de curto prazo, a mais valia destes dois índices em relação aos anteriormente mencionados, nestes ainda existe uma margem de subida bem superior á do CAC e STOXX.
   No outro lado do atlântico, o Dow Jones está a ultrapassar o NASDAQ100 como indicador adiantado, pois todos os índices Norte Americanos desenvolvem a mesma figura de reversão para o curto prazo, mas o DOW antecipa-se e com volume, veremos como lida com a resistência que corresponde á directriz baixista de médio prazo.

INDICADORES:

   O VIX de volatilidade, corrobora com o comportamento dos índices, pois desenvolveu e confirmou uma figura de reversão para o curto prazo. Manter-se por baixo do nível de 21, dará consistência ás subidas dos mercados, no entanto, estas subidas poderão parar quando o VIX se apoie no nível 19.

  SECTORES EUROPEUS:

   Dos sectores que deram sinais de volta a semana anterior, quase todos foram fieis aos seus stop's não chegando a tocar este nível. No entanto existem sectores que á parte de não ameaçarem referidos níveis mantêm as suas subidas e solides no seu aspecto técnico, são eles o Sector dos MIDIA, RECURSOS BÁSICOS, SERVIÇOS FINANCEIROS e BANCA.

COTADAS:

   Por falar em Banca, o BES ainda mantém fiel a figura da semana passada, os mínimos alguma vez realizados, serão o nível de stop para o curto e médio prazo. Quanto á PORTUCEL, desenvolve uma figura de reversão, mas só com  superação dos máximos das últimas semanas se confirma tal cenário.

  MATÉRIAS PRIMAS:

   Para esta semana, o destaque vai para  o CACAU e a FARINHA de SOJA, ambos realizam figuras de reversão, embora o COCOA num sentido e o SOYBEAN MEAL em outro.

  PARES DE DIVISAS:

   Os pares EUR/HUF, EUR/PLN, USD/HUF, USD/MXN, USD/PLN, NZD/USD e AUD/USD, mantêm  fieis as figuras envolventes realizadas a semana passada. No entanto, o destaque esta semana terá que estar no EURO, que a guiarmo-nos pelo índice do Dólar, antecipa ressaltos para a moeda europeia e correcções para o bilhete verde.




NEWSLETTER DIÁRIA


Na Ásia os principais Índices encerraram negativos.
A OCDE é da opinião de que o BCE deveria intervir nos mercados, com-prando obrigações de países sobre pressão e baixando as taxas de juro de referência.
O Citibank emitiu uma nota de research, onde atribuiu uma probabilidade de 50% a 75% da Grécia vir a abandonar a Zona Euro.
A Goldman Sachs alterou o preço-alvo da EDP de 3€ para 2,70€, com a recomendação a passar de “Buy-Attractive” para “Neutral-Attractive”.
Danone anuncia queda na margem de lucro em 0,5% para 2012 devido a redução de vendas no Sul da Europa e aumento do preço das matérias primas.


A marcar o dia de hoje…


Na Europa os Mercados deverão abrir mistos, pressionados pelas notí-cias vindas de Espanha e o impasse quanto à Grécia para formar um Go-verno.
Continuam as negociações do Nova Democracia para formar Governo na Grécia, sendo que até ao momento ainda não foi possível chegar a uma solução. O impasse deve-se ao PASOK só aceitar formar governo em conjunto com o Syriza e o Esquerda Radical.
Continua hoje a cimeira do G20.
Destaque para o Índice de confiança, ZEW, a publicar na Alemanha e Zo-na Euro, e a construção de casas nos EUA.


segunda-feira, 18 de junho de 2012

ANTEVISÃO SEMANAL




Ganhou o Nova Democracia. E agora, o que acontecerá?

O Nova Democracia conquistou 129 assentos no Parlamento, insuficientes para formar uma maioria Parlamentar. O PASOK disse que só estará presente num governo de Unidade Nacional. Continua o impasse no país.

- A formação de um governo maioritário de direita será o cenário mais positivo para o mercado no curto prazo.
- Probabilidade de Saída da Grécia do euro reduz-se significativamente

Mas… Problemas estruturais do país e da União Europeia não desaparecem.

- Reacção deverá ser positiva do mercado e do Euro.
- Alguma da incerteza fica reduzida. Foco dos investidores será nas taxas de juro em Espanha.

Europa :

- O que acontecerá na Grécia depois das eleições? Conseguirá o ND formar governo?
- Dia 21 de Junho serão publicados resultados quanto à auditoria à Banca Espanhola
- Bella Italia, come stai?

Destaque para os dados económicos a publicar em Espanha sobre o sector imobiliário, em Itália para o sector industrial, na Alemanha para os Índices de Confiança Zew, e na Zona Euro para os Índices PMI.

EUA

Destaque  para os dados sobre os subsídios de desemprego e os Leading Indicators. Poderá também ser cortada a taxa de juro de referência ou avançadas novas medidas de estímulo económico no país.
Reunião do G20 é realizada hoje, onde se espera que seja aumentado o Fundo de Resgate do FMI dos actuais 430 mil milhões de Dólares



Análise do par de divisas EUR/USD


Como anteriormente referimos o par eurusd tem vindo a movimentar--‐se numa range bastante estreita, podendo essa range ser quebrada de forma clara em qualquer dos sentidos.
Identificamos, para além da questão grega, os seguintes fundamentais com implicações
Relevantes neste para curto/médio prazo:

Cotação em sentido ascendente:

- Na sequência da próxima reunião do Comité (FOMC) da Fed haver uma referência explícita à necessidade de lançar o QE3.
- Reactivação da compra massiva e em larga escala de divida soberana pelo BCE (relançamento do SMP)

Cotação em sentido descendente:

- A Fed, mesmo que implicitamente, indicar aos mercados a não necessidade de QE3
- Crescimento do PIB dos USA apresentar valores significativamente







NEWSLETTER DIÁRIA



A marcar o dia de hoje…
As eleições da Grécia deverão marcar o dia de hoje nos mercados. Mercados deverão abrir em forte subida com a redução da probabilidade de
saída da Grécia na Zona Euro.
A Reunião do G20 onde o tema em destaque será o aumento do Fundo de
Resgate do FMI, que se encontra presentemente em 430 mil milhões de
Dólares.
Emissão de bilhetes do tesouro por parte da França a 35, 84, 161 e 343
dias, pretendendo-se emitir 8,7 mil milhões de Euros.


Noticias de Hoje
O Nova Democracia venceu as eleições na Grécia, com 29,66% dos votos,
o que lhe dá 129 lugares no Parlamento. Em segundo ficou o Syriza com
26,89% e com 71 assentos Parlamentares. Em terceiro lugar ficaram os
Socialistas do PASOK  com 12,88% dos votos e 33 assentos no Parlamento. Falta agora uma acordo entre partidos para que se chegue a uma maioria parlamentar para governar,. O Syriza rejeitou a   hipótese de se aliar
com o Nova Democracia e o PASOK.
Na Ásia os principais Índices encerraram positivos, depois dos resultados
das eleições na Grécia.
O euro encontra-se também a valorizar face ao dólar


sexta-feira, 15 de junho de 2012

FINCOR in VIDA ECONÓMICA


Junho novamente marcado por instabilidade

O mês de Junho deverá ser novamente marcado por um ambiente de instabilidade macroeconómico na Europa e nos EUA. No caso Europeu, destaque para as eleições na Grécia que poderão ditar uma saída do país da Zona Euro, e para a crise do sector bancário em Espanha. Nos EUA, depois do forte abrandamento verificado nos dados macroeconómicos do último mês, aumenta o risco da economia mundial ter entrado numa fase de estagnação, o que aumenta a relevância dos dados divulgados durante o mês. Enquanto os principais riscos existentes nos mercados financeiros não se dissiparem, adoptaremos uma postura conservadora de investimento, focada  preferencialmente em acções com uma grande exposição a países emergentes, obrigações de Blue Chips de países periféricos com um baixo potencial de risco e um elevado retorno.

Com base nesta perspectiva, desenhámos duas carteiras de investimento orientadas para dois perfis de risco distintos, um conservador e um agressivo. É importante sublinhar que em ambos os casos, a carteira está bastante diversificada por classes e tipos de activos e por regiões de investimento.

Em obrigações, escolhemos o Fundo da PIMCO devido à sua exposição a dívida de mercados emergentes, e continuámos a apostar em dívida de blue chips portuguesas com elevadas taxas de retorno como é o caso dos títulos de dívida da EDP e da Portugal Telecom. Continuámos assim afastados da dívida soberana de países periféricos pelo seu elevado risco inerente, e pelo baixo retorno oferecido por países como a Alemanha, EUA ou Suíça.

Depois das recentes quedas, vamos investir no petróleo, acreditando que a estabilização económica e o início do embargo que será feito ao Irão na importação de petróleo pela União Europeia a partir de dia 1 de Julho, trará pressão de subida do preço. Acreditamos também que o dólar manterá a sua valorização face ao Euro, com as incertezas relativamente à moeda única a manterem-se no centro das atenções dos investidores dadas as crises grega e do sector financeiro espanhol.

Estaremos também presentes em volatilidade, através do VIX, uma vez que acreditamos que esta se manterá em patamares elevados devido aos já referidos riscos de mercado.

Em acções, escolhemos estar investidos em empresas com um baixo Beta relativamente aos principais índices Europeus, e com uma elevada exposição a mercados emergentes. Continuamos posicionados no Brasil, depois do Banco Central do país ter cortado a Selic de 9% para 8,5%. Destaque para a escolha da Zon, uma vez que os seus activos se encontram altamente desvalorizados pelo mercado, e pelo potencial de um prémio por uma aquisição ou das sinergias que possam surgir com uma possível fusão com outra empresa do mesmo ramo.

NEWSLETTER — NOTA DE ABERTURA


ANTEVISÃO DO DIA:


Nos EUA os principais Índices fecharam positivos, à medida que aumenta a hipótese de virem a ser implementadas medidas de estímulo económico no país.
Na Ásia os principais Índices encerraram em alta.
O Banco Central do Japão deixou inalterada a taxa de juro de referência do país,
enquanto espera pelos resultados das eleições na Grécia que ocorrerão este fim-de-semana.


Na Europa os futuros estão positivos, indicando que os Mercados deverão abrir no
mesmo sentido. Destaque para os dados a publicar na Zona Euro sobre o desemprego, e nos EUA sobre a produção industrial.
A Moody’s cortou o rating de 5 bancos holandeses, entre eles o ABN Amro e o Rabobank.
Mario Draghi discursará agora durante a manhã numa conferência em Frankfurt.

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quinta-feira, 14 de junho de 2012

NEWSLETTER — NOTA DE FECHO


FECHO DA EUROPA:

O PSI20 encerrou a sessão a subir +0,88%, com destaque para os desempenhos
da PT e do BCP. Os restantes congéneres Europeus fecharam mistos depois de os
resultados do leilão de dívida pública feito pela Itália, com o país a ver os seus
custos aumentarem.
O desemprego na Grécia atingiu os 22,6% no primeiro trimestre deste ano.
A Itália emitiu obrigações do tesouro com maturidades a 3, 7 e 8 anos, num total
de 4,5 mil milhões de Euros. Na primeira, foi emitido 3 mil milhões de Euros com a
Yield a subir para 5,3%. Nas de maturidade mais longa, o país emitiu 750 milhões
de Euros em cada uma, com os custos a serem de 6,1% e 6,13% respectivamente, com os custos a aumentarem face às últimas emissões.
As Yields das obrigações do tesouro a 10 anos Espanholas tocaram hoje os 7%,
valor a partir do qual Portugal e Grécia pediram um resgate à Zona Euro.
Angela Merkel voltou a manifestar a sua oposição contra a emissão de dívida comum na Zona Euro.
A Brisa irá emitir 150 milhões de Euros em dívida a retalho com uma maturidade
a 2 anos e 5 meses, pagando um cupão de 6,25%. Com esta emissão, a empresa
assegura as suas necessidades de financiamento até 2015

http://www.patris.pt/uploadfiles/fincor/newsletters/newsletter2.pdf

DAX







Análise Técnica :

O DAX em velas de 4 horas está a desenvolver uma figura de inversão chamada cabeça e ombros. Esta figura fica activa com o preço a cotar abaixo da zona dos 6070, tem como projecção os 5850, mas para perfis mais conservadores, ter como objectivo a zona dos 5920. 
Atenção que a figura só está concluída se no curto prazo o preço estiver abaixo dos 6070 pontos.

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ANTEVISÃO DO DIA:


Nos EUA os principais Índices fecharam negativos, pressionados pelos resultados do leilão de dívida pública Italiana realizado ontem.
Na Ásia os principais Índices encerraram em queda.
O Credit Suisse e o Deutsche Bank cortaram as perspectivas de crescimento da China para este ano, sendo que o primeiro cortou de 8% para 7,7%, e o segundo de 8,2% para 7,9%.


Na Europa os futuros estão positivos, indicando que os Mercados deverão abrir no mesmo sentido. Destaque para os dados a publicar na Zona Euro sobre a inflação e sobre o seu boletim mensal, bem como nos EUA para a inflação e os pedidos de subsídios de desemprego.
O acontecimento que deverá marcar o dia será a emissão de obrigações do tesouro por parte de Itália pelas 10:00, com maturidades a 3, 7 e 8 anos.
A Nokia irá eliminar 10.000 postos de trabalho encerrando unidades no Canadá, Finlândia e Alemanha, cortando ainda a estimativa para a sua margem operacional no segundo trimestre deste ano.

quarta-feira, 13 de junho de 2012

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ANTEVISÃO DO DIA:


Nos EUA os principais Índices fecharam positivos, animados pela possibilidade de virem a serem implementadas medidas de estímulo económico no país.
Na Ásia os principais Índices encerraram em alta.
O desemprego na Coreia do Sul caiu para mínimos dos últimos 4 meses, para 3,2%, abaixo das estimativas de 3,4%.


Na Europa os futuros estão positivos, indicando que os Mercados deverão abrir no mesmo sentido. Destaque para os dados a publicar na Zona Euro sobre a produção industrial, e nos EUA sobre as vendas a retalho e as reservas de petróleo.
A Alemanha emite hoje 5 mil milhões de Euros em obrigações do tesouro com uma maturidade a 10 anos, pelas 10:30.

terça-feira, 12 de junho de 2012

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FECHO DA EUROPA:

O PSI20 e o FTSE MIB encerraram a sessão a cair -0,72% e –0,70% respectiva-mente, contrariamente aos restantes Índices Europeus que encerraram com ligeiras subidas. Destaque para a queda em Itália do sector financeiro.
A Holanda emitiu 1,65 mil milhões de Euros em obrigações do tesouro com uma maturidade de 21 anos e uma Yield de 2,342%, quando na emissão anterior esta tinha sido de 2,736%.
Segundo a Fitch, a Espanha irá falhar as suas metas orçamentais para este ano, tendo também cortado o rating de 18 bancos do país, Já para Itália, a agência financeira considera que o país não terá que vir a pedir um resgate.
Os Bancos Espanhóis que recorrerem a resgate financeiro, pagarão uma taxa de juro de 8,5%.
Roubini é da opinião que se Grécia sair da Zona Euro, se dará um desmembramento da região, com uma corrida aos depósitos em vários países.
A Moody’s cortou o rating da Repsol, reflectindo o impacto da expropriação da YPF na empresa.


Curso de Formação - Fincor in Vida Económica


Corretora Fincor promove formação sobre bolsa e produtos financeiros

A corretora Fincor arranca, dia 22 de Junho, com o curso“Aprenda a Investir: Mercados/Bolsa e Produtos Financeiros”,uma formação destinada a todas as pessoas interessadas em diversificar os seus investimentos e aprofundar os seus conhecimentos nos mercados financeiros. Dividido em diversos módulos a decorrer até ao fim do próximo mês, o curso é presencial – formação em sala no Centro UpSkills em Lisboa – e tem a duração de 22 horas.
O objetivo da subsidiária da Patris Investimentos com o curso é dotar os participantes de conhecimentos e competências para investir nos mercados financeiros (bolsa) e nas diversas classes de ativos colocados à sua disposição. Sendo especialmente indicado
para investidores particulares (em inicio ou com alguma experiência), esta formação constitui-se igualmente como uma mais-valia para gestores de carteiras, bancários,
consultores, e outros responsáveis por áreas ligadas a actividades financeiras.
Os formadores são todos colaboradores/analistas da Fincor. O curso contempla a oferta de um estágio de um mês na Fincor para o melhor formando. No final do curso os formandos terão conhecimentos básicos para: identificar o seu perfil de investidor, objectivos de investimento e quais os produtos financeiros mais indicados; elaborar e planear estratégias de investimento; operar com diversas plataformas de negociação;
interpretar padrões de evolução (análise técnica); identificar momentos de compra e venda (análise técnica); escolher acções de forma profissional e sustentada
(análise fundamental); gerir a sua carteira de ativos (ações/ Etf/Cfd´s); definir metodologias de cobertura de riscos (hedging); e conhecer os seus direitos e mecanismos de proteção ao investidor.

Para mais informações contacte-nos através do nº 21 380 30 43 

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ANTEVISÃO DO DIA:


Nos EUA os principais Índices fecharam negativos, seguindo a tendência dos seus congéneres Europeus. Destaque para o S&P500, que se encontra próximo do suporte dos 1.300 pontos.
Na Ásia os principais Índices encerraram em queda, pressionados pelo resgate de Espanha.
A produção industrial na Índia cresceu 0,1% em Abril face ao período homólogo, quando era esperado um crescimento de 1,7%. Aumenta a preocupação sobre um possível corte do rating do país por parte da S&P.
O FMI disse que o Banco Central Japonês, que se reúne esta sexta-feira, deveria implementar fortes medidas de estímulo à sua economia.


Na Europa os futuros estão mistos, indicando que os Mercados deverão abrir no mesmo sentido. Destaque para os dados a publicar nos EUA sobre os preços dos bens importados, e sobre as estimativas económicas do Banco Mundial.
A Holanda emite hoje 2,5 mil milhões de Euros, com uma maturidade a 21 anos, pelas 09:00.


segunda-feira, 11 de junho de 2012

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FECHO DA EUROPA:

O PSI20 encerrou a sessão a cair –0,32%, em linha com os seus congéneres Europeus. Tal ficou a dever-se ao aumento da instabilidade na Europa, com o rumor de que países na Zona Euro como a Grécia e a Irlanda pretendem que as suas condições de resgate sejam revistas.
A Alemanha emitiu 3,53 mil milhões de Euros em bilhetes do tesouro a 6 meses, tendo a Yield caído para 0,007% quando na emissão anterior tinha sido de 0,037%.
A França emitiu 7,665 mil milhões de Euros em bilhetes do tesouro com maturidades a 3, 6, e 12 meses. Os custos de financiamento mantiveram-se praticamente inalterados face às últimas emissões.
O líder do Syriza veio dizer que caso seja eleito pretende que as condições dos empréstimos à Grécia sejam revistas, uma vez que a actual crise vivida deve-se à Europa e não ao país. Já o líder da Nova Democracia, veio dizer que as melhores condições de empréstimo obtidas pela Espanha se deveram ao cumprimento das imposições feitas até agora pela União Monetária ao país.
A Zon foi condenada a pagar uma multa de 10 mil Euros por publicidade enganosa.
Segundo a Anacom, a PT continua na segunda posição do mercado triple-play em Portugal, atrás da Zon.
Administradores da Mota Engil, adquiriram em bolsa durante a semana passada mais de 1 milhão de acções.

Análise Técnica


   A forma como fecharam muitos activos na passada sexta-feira, antecipavam um cenário altista para os mercados financeiros.

   Aquilo que se verifica nesta manhã é mais o fecho de posições baixistas do que propriamente a abertura de posições altistas, no entanto, não deixa de ser positivo. A ver pelas figuras que os gráficos semanais nos mostram, não nos digam que os investidores mais influentes nos mercados, não sabiam o que estava para vir...

   Na Europa, dos 20 Super Sectores do Stoxx600, 40% destes apresentam figuras de volta, são eles: AUTOMÓVEIS E PEÇAS, BANCOS, SERVIÇOS FINANCEIROS, RECURSOS BÁSICOS, TECNOLOGIA, VIAGENS E LAZER, MÉDIA e BENS PESSOAIS E DOMÉSTICOS. Se a maior parte apresenta figuras de volta (Velas Envolventes Altistas, o Sector dos Automóveis e Peças apresenta um doji que procurou apoio na média móvel dos 200 períodos. Este Sector tem a vantagem de não estar perto dos mínimos, o que o torna mais interessante para o médio prazo, mas existem mais, como o de VIAGENS E LAZER, TECNOLOGIA e BENS PESSOAIS E DOMÉSTICOS.

   Nos Índices passa-se o mesmo cenário com o DOW JONES INDUSTRIAL, S&P500, NASDAQ100, NIKKEI225, MIB40 e FTSE100. Este último tem a vantagem de ter encontrado apoio na média móvel de 200 períodos e da parte baixa do canal altista.

   Analisando algumas das cotadas Espanholas pelo desenlace a que esteve sujeito este país neste fim-de-semana, é de prever fortes ressaltos para o IBEX35, pois 4 ou 5 cotadas deste índice, com as figuras que apresentam, são suficientemente fortes para provocarem subidas a este índice europeu, são elas: SANTANDER, BBVA, CAIXABANK, TELEFÓNICA, ACS e ACERINOX.
Em Portugal, com as mesmas figuras está o BES e a PORTUCEL.

   Para os pares de divisas, cenários idênticos para o AUD/USD e NZD/USD, de velas envolventes altistas. Também existem as velas envolventes baixistas, e quem as apresenta são os pares EUR/HUF, EUR/PLN, USD/HUF, USD/MXN e USD/PLN. O Índice do Dólar apresenta uma figura diferente mas com o mesmo significado, de volta.

   Com uma figura igual á do Índice do Dólar está o BUND ALEMÃO, que se encontra muito perto de perfurar a directriz altista de curto prazo e dar por terminado ás subidas de médio prazo.

   Nas matérias primas, uma figura igual á do BUND e do Índice do Dólar, é o que tem o COTTON(Algodão), que encontra ao mesmo tempo apoio na media móvel dos 200 períodos. O SUGAR (Açúcar), depois de ver perdido a média móvel de 200 períodos, tenta recuperar com uma envolvente altista, mas a importante figura que desenvolve, diz que será apenas para o curto prazo.



Antevisão Semanal



Espanha pediu resgate para sistema financeiro


Tudo aponta para que possa atingir 100 mil milhões de Euros. Só após a auditoria da Roland Berger e Oliver Wyman dia 21, será anunciado montante.

Ajuda concedida através do FROB, isto é, directamente a Espanha e vai aumentar a divida publica do pais

€70-80bn (cenário base) – 7% - 7.5% PIB

100bn (cenário stress) – 9.3% PIB

Divida publica deverá superar 90% PIB 2014/15

Onde ajuda? Pode reduzir custos de financiamento do pais ao melhorar a confiança e transparência do pais e reduzir as necessidades de emissões no mercado


Sondagens na Grécia são inconclusivas


Eleições do próximo fim de semana trarão claramente incerteza. Renegociação de divida ou saída do euro são cenários que poderão trazer incertezas.


EuroBonds, estaremos mais perto?


Segundo o Ministro das Finanças Alemão, para haver dívida conjunta terá que haver planeamento orçamental conjunto. Após os resultados das eleições da Grécia poderemos estar mais perto de o conseguir.

Antevisão da Semana


Europa :


- Quanto necessita a Banca Espanhola?

- Destaque para os dados económicos a publicar em Espanha sobre o sector imobiliário, em Itália para a Balança Comercial, e para a restante Zona Euro para a inflação.


EUA:


- De sublinhar as novas estimativas do Banco Mundial para o crescimento económico. Nos EUA, para os dados sobre os subsídios de desemprego e o Índice de confiança do Michigan.

 - O Banco do Japão irá reunir-se na próxima sexta-feira, havendo a possibilidade de que se procure desvalorizar a moeda face ao Dólar. 




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ANTEVISÃO DO DIA:

Na Europa os futuros estão positivos, indicando que os Mercados deverão abrir no
mesmo sentido. Destaque para a Balança comercial de Portugal a publicar durante a manhã.
A Alemanha emite 4 mil milhões de Euros em bilhetes do tesouro com uma maturidade a 6 meses, pelas 10:30.


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sexta-feira, 8 de junho de 2012

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FECHO DA EUROPA:

O PSI20 encerrou a sessão a subir +0,38%, impulsionado pelas subidas da PT, BCP e Portucel. Já os seus congéneres Europeus encerraram a sessão em queda, depois da Fitch ter cortado o rating da Espanha.
O PIB Português contraiu 0,1% no primeiro trimestre deste ano, em linha com o estimado previamente.
O Bundesbank prevê que economia da Zona Euro cresça 1% este ano, acima dos 01,6% estimados inicialmente
Vítor Constâncio, ex-governador do Banco de Portugal e Vice-Presidente do Banco Central Europeu, é da opinião de que Governo Espanhol precisa de anunciar medi-das para socorrer a sua Banca.
Será amanhã a conferência entre os Ministros das Finanças da Zona Euro, onde poderá ser discutido um resgate à Banca Espanhola.
O UBS baixou o preço-alvo do BCP de 0,11€ para 0,07€ e preço-alvo do BPI de 0,25€ para 0,2€, dando uma recomendação de “Vender” para ambos os títulos.

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ANTEVISÃO DO DIA:

Na Europa os Futuros estão negativos, indicando que os Mercados deverão abrir no mesmo sentido. Destaque para os dados a publicar nos EUA sobre a balança comercial do país.
As exportações e importações da Alemanha diminuíram mais do que o esperado em Abril, um sinal de abrandamento económico do país.


quarta-feira, 6 de junho de 2012

FECHO DA EUROPA:

O PSI20 encerrou a sessão a subir +1% em linha com os seus congéneres Europeus. Tal ficou a dever-se às declarações do Presidente do Banco Central Europeu. Destaque para o desempenho do BCP que atingiu hoje mínimos históricos em 0,073€ por acção, tendo fechado a cair –7,87%.
O BCE manteve inalterada a taxa de juro de referência da Zona Euro em 1%, em linha com o esperado pelos analistas. Ainda assim, é esperado que o BCE as venha a cortar, ou a implementar medidas de estímulo económico como novos LTRO, após as eleições da Grécia a 17 de Junho. Foram também revistas as previsões de crescimento da região para -0,1% durante este ano, e 1% para 2013.
Após o anúncio de se manterem inalteradas as taxas de juro de referência, Mario Draghi disse que o BCE está pronto para retomar os programas de compra de dívida soberana de países em dificuldades da região, ou para implementar mais medidas de estímulo económico, caso tal se revele necessário. Disse ainda que a possibilidade do MEE (Mecanismo Europeu de Estabilidade) vir a poder entrar directamente no capital de Bancos poderia diminuir os custos de financiamento de países como a Espanha.
Portugal emitiu hoje 1,5 mil milhões de Euros em bilhetes do tesouro com maturidades a 6 e 12 meses, tendo em ambas as emissões os custos de financiamento diminuído face à última emissão.


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BCE mantém Taxa de Juro em 1%

O BCE manteve hoje inalterado as taxas de juro de referência em 1%, em linha com o esperado com os analistas. Depois dos maus dados macroeconómicos publicados em Maio, que indicam que a actividade industrial na região tenha contraído, e depois dos pedidos de vários líderes Europeus para a implementação de medidas de estímulo económico, havia quem acreditasse que pudessem já ser adoptadas novas medidas hoje.
O BCE deverá intervir no Mercado, embora só acreditemos que tal venha a acontecer após as eleições da Grécia. As duas principais razões para o fazer são estimular as economias da região e estimular o mercado monetário que tem sido afectado pela crise vivida no sector bancário espanhol e pela crise política grega. Poderá fazê-lo injectando mais dinheiro directamente nos Bancos da região através de um terceiro LTRO, ou através da descida das taxas de juro.


                                                                                      Fonte: Bloomberg